2023년 올해 들어 고강도 금리 인상 기조로 인해 채권수익률(금리)이 급격히 뛰면서 높은 이자 수익을 얻을 수 있는 단기채 인기가 많았다는 뉴스를 심심치 않게 접하고 있습니다. 오늘은 재태크와 투자의 기본 중 하나인 채권이란 무엇인가에 대해 알아보도록 하겠습니다.
채권이란?
채권이란 쉽게 설명하면, 빚을 진 사람이 빚을 갚는 사람에게 발행하는 서류라고 생각할 수 있습니다. 채권을 발행한 사람이 돈을 빌려주게 되면, 그 돈을 빌린 상대방은 채권을 발행한 사람에게 원금과 이자를 계속 갚아나가는 방식입니다. 채권은 주로 정부나 기업이 투자나 기업 운영 등의 이유로 자금이 필요할 때 발행하는데, 이를 통해 발행하는 쪽은 필요한 자금을 확보할 수 있고 투자자는 채권을 구매하여 원금과 이자를 얻으며 수익을 얻을 수 있게 됩니다.
이렇게 채권은 일종의 계약서로, 발행자가 약속한 기간에 돈을 상환하고 이자를 지급하는 것이 특징입니다. 안정적이고 예측이 어느 정도 가능한 수익을 추구하는 투자자들에게 인기가 있는 상품입니다.
채권의 종류와 특징
채권의 종류와 특징에 대해 알아보도록 하겠습니다.
– 정부 채권
정부 채권이란 국가가 국가의 예산 조달 등 다양한 사유로 인해 자금이 필요할 때 발행하는 채권입니다. 발행하는 금액, 이자율, 만기일 등이 사전에 미리 공지되어 정해집니다. 발행일에 투자자들로부터 지정된 금액을 받게 되고, 만기가 되면 원금과 함께 이자를 지급하게 됩니다.
정부 채권은 해당 국가의 경제력과 안정성에 기인하고 있고, 국민의 세금을 수입으로 삼기 때문에 원금의 보호가 상대적으로 높습니다. 또한, 쉽게 거래되기도 하고, 시장 유동성이 높아 투자자들에게 비교적 신뢰가 높고 안정적인 투자로 간주되지만 수익률이 상대적으로 낮다는 단점이 있고, 투자 기간 동안 인플레이션 등의 외부 요인이 있으면 수익이 변동될 수도 있기 때문에 자신의 투자 성향과 목표의 방향성을 정하고 적절한 상품 선택이 중요합니다.
– 기업 채권
기업은 보통 사업의 확장, 기업 운영 자금 등 다양한 사유로 자금 조달이 필요할 때 주식 발행 또는 채권 발행을 선택할 수 있는데, 이때 기업이 채권을 발행하는 방식이 기업 채권입니다. 채권은 주식과 달리 채무 증서의 형태이기 때문에 주주의 권리가 아닌 채무자로서의 권리를 가지게 되며, 기업 채권은 발행일에 정해진 이자율대로 일정 기간 동안 이자를 지급하고, 만기 시에는 원금을 상환해야 합니다.
기업 채권의 위험도는 발행한 기업의 신용 등급에 따라 결정된다고 볼 수 있는데, 신용 등급이 높다면 안정적이지만 비교적 낮은 수익이 기대되고, 반대로 신용 등급이 낮은 기업이라면 높은 위험도를 가지지만 그만큼 높은 수익률을 기대할 수 있습니다.
– 고정 이자율 채권
고정 이자율 채권이란 채권을 발행하는 시점에 정해진 고정 이자율을 계속 지급하는 채권입니다. 발행 시점부터 만기일까지 일정한 고정 이자율을 계속 지급하기 때문에 수익이 예측이 가능하며, 또한 이율의 변경에 따라 수익이 변경되지 않기 때문에 투자 기간 동안 안정적인 이자 수익을 기대할 수 있다고 볼 수 있습니다.
한 가지 단점은 금리가 낮은 시점에 채권이 발행되었을 경우입니다. 향후 금리 상승이 발생된다면 낮은 이자율로 고정되어 수익이 결정된다는 점입니다.
– 가변 이자율 채권(조정형 채권)
가변 이자율 채권이란 고정 이자율 채권과 반대로 발행 시점부터 만기일까지 이자율이 계속 변동하는 채권입니다. 변동하는 이율에 따라 이자를 지급하며, 이율은 보통 금리와 금융시장, 인플레이션 등에 의해 변동이 될 수 있습니다.
이자율이 상승한다면, 가변 이자율 채권의 이자율도 함께 상승하게 되고, 반대로 하락하는 경우 채권의 이자율도 함께 하락하여 수익 감소가 발생할 수 있습니다. 예측이 어렵고 불안정한 요소가 있는 채권이지만, 고정 이자율 채권과는 다르게 수익의 변동성으로 위험도를 감수하고 높은 수익을 원하는 투자자에겐 적합한 상품이라고 볼 수 있습니다.
– 제로 쿠폰 채권
제로 쿠폰 채권이란 다른 채권과는 다르게 발행 시점부터 일정 기간 동안 이자를 지급하지 않고 만기 시에 원금과 함께 이자 수익을 지급하는 채권입니다. 대신 발행 시에 할인된 가격으로 구매가 가능합니다.
제로 쿠폰 채권은 만기 시까지 이자 지급이 없기 때문에 수익 발생 시간이 뒤로 늦춰진다는 단점은 있지만 고정/가변 이자율 채권보다 높은 수익을 기대해 볼 수 있습니다. 그 이유는, 발행가격이 원금 이하로 설정되었기 때문입니다. 예를 들어 10만 원짜리 제로 쿠폰 채권을 9만 원에 발행되었다면 만기 시에는 이자 수익을 제외하더라도 10만 원을 원금으로 받을 수 있기 때문입니다. 또한 발행 가격이 할인되기 때문에 이자 지급 시 발생하는 세금의 부담도 줄일 수 있습니다.
마치며
여기까지 채권이란 무엇인지와 채권의 종류인 정부 채권, 기업 채권, 고정 이자율 채권, 가변 이자율 채권, 제로 쿠폰 채권에 대해 알아보았습니다. 공부하면 할수록 재테크의 세계는 무궁무진하다는 것을 느끼게 됩니다. 더욱더 공부하여 높은 수익을 얻을 수 있는 방법을 계속 연구해 보겠습니다.